利率平价理论的结论是什么

1. 利率平价理论的结论是什么

利率平价理论结论：说明了汇率与利率之间的关系，利率高的货币远期贴水（贬值），利率低的货币远期升水（升值）。
利率平价理论又称远期汇率论或利率裁定论，最早由英国经济学家凯恩斯（J·M·Keynes）于1923年提出，后由其他的经济学家如爱因齐格（Einzig）等发展而形成。
该理论认为，在两国间利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国去获取较高的收益。但是投资者在比较金融资产的收益率的时候，不仅考虑两种资产利率提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所造成的收益变动。套利者为了规避汇率风险，往往将套利业务与掉期业务同时进行。即投资者将资金调往高利国获取利差的同时，卖出远期高利率国货币，买进远期低利率国货币。结果造成远期外汇市场上高利率货币贴水，而低利率货币远期升水。随着这种套利活动的不断进行，远期价差就会不断扩大，直到两种资产提供的收益率完全相同，这时远期汇差正好等于两国利差，利率平价成立。

2. 简述利率平价的基本内容

利率平价理论侧重于分析利率与汇率的关系。该理论关注了金融市场参与者出于避险或盈利目的而进行的套利交易活动。所谓套利交易，是指套利者利用两国货币市场的利率差异，通过外汇买卖将资金从低利率国家转移投放至高利率国家，以赚取利差收益的交易行为。套利行为产生于市场的非均衡，但随着套利交易的持续进行以及市场供求机制的作用，汇率与利率的均衡关系或者说利率平价关系会得以重新恢复。该理论提出，套利性的短期资本流动会驱使高利率国家的货币在远期外汇市场上贴水，而低利率国家货币将在远期外汇市场上升水，并且升贴水率等于两国间的利率差。利率平价理论是对汇率决定理论的重大发展，该理论对于分析远期汇率的决定以及即期汇率与远期汇率之间的关系具有重要价值，在当今金融全球化的背景下具有较强的适用性。但由于该理论成立的重要前提是资本自由流动，且不考虑交易成本，但这种状态在现实中并不完全存在，因此，其结果并不完全应验。而且，该理论片面强调利差对汇率的决定作用，而忽视了汇率是对经济基本面因素的综合反映和预期。拓展资料一、理论发展利率平价理论利率平价理论的思想起源可以追溯到l9世纪60年代。l9世纪90年代，研究远期外汇理论的德国经济学家沃尔塞·洛茨提出了利差与远期汇率的关系问题。20世纪初期，凯恩斯第一个建立了古典利率平价模型，得出以下结论：1、决定远期汇率的基本因素是货币短期存款利率之间的差额。2、远期汇率围绕利率平价上下波动。3、不论远期汇率与其利率平价偏离多大程度，获得足够利润的机会使套利者把资金转移到更有利的金融中心。4、如果外汇交易被少数集团控制，或在主要交易人之间达成交易协议，那么，挂牌汇率可能偏离其利率平价。5、套利资金有限，常常不能大到足以使远期汇率调整到其利率平价水平上。6、在不兑换纸币的条件下，银行利率变化直接促使远期汇率重新调整。20世纪30一40年代，保罗·艾因齐格运用动态均衡思想，发展了利率平价的动态理论。经过罗伯特·z·阿利布尔等人的进一步完善，现代利率平价理论框架趋于成熟。

3. 利率平价说主要内容

利率平价说，又称远期汇率论或利率裁定论，最早由英国经济学家凯恩斯（J·M·Keynes）于1923年提出，后由其他的经济学家如爱因齐格（Einzig）等发展而形成。主要内容：利率高的货币远期贴水（贬值），利率低的货币远期升水（升值）。
该理论认为，在两国间利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国去获取较高的收益。但是投资者在比较金融资产的收益率的时候，不仅考虑两种资产利率提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所造成的收益变动。套利者为了规避汇率风险，往往将套利业务与掉期业务同时进行。即投资者将资金调往高利国获取利差的同时，卖出远期高利率国货币，买进远期低利率国货币。结果造成远期外汇市场上高利率货币贴水，而低利率货币远期升水。随着这种套利活动的不断进行，远期价差就会不断扩大，直到两种资产提供的收益率完全相同，这时远期汇差正好等于两国利差，利率平价成立。

4. 什么是利率平价原理?

利率平价原理是费雪尔效应在国际市场上的扩展，它论述了远期和当期汇率间的比率将等同于国内总利率与国外总利率间的比率。
利率平价反映的是两种货币的汇率升降与两种货币利率差之间的关系。
资本都是逐利的，会选择利率更高的货币进行投资，如果两种可自由兑换货币的利率不同，投资者将根据收益高低选择货币。
如果本币投资的收益较高，投资者将会在即期市场买入本币进行投资，本币升值，外币贬值；而在远期市场上，投资者需要将本币换成原有货币，则本币贬值，外币升值；反之，则相反。
结论，若本币利率高，则远期汇率相对于即期汇率的贴水率（贬值幅度），约等于两种货币的利率差。

扩展资料
利率平价理论认为，两国之间的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利率有密切的联系。该理论的主要出发点，就是投资者投资于国内所得到的短期利率收益应该与按即期汇率折成外汇在国外投资并按远期汇率买回该国货币所得到的短期投资收益相等。
一旦出现由于两国利率之差引起的投资收益的差异，投资者就会进行套利活动，其结果是使远期汇率固定在某一特定的均衡水平。同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会下跌，而利率高的国家的货币的远期汇率会上升。远期汇率同即期汇率的差价约等于两国间的利率差。
利率平价学说可分为套补的利率平价(Covered Interest Rate Parity)和非套补的利率平价(Uncovered Interest Rate Parity)。
参考资料来源：百度百科-利率平价原理

5. 什么是利率平价原理?

利率平价原理是费雪尔效应在国际市场上的扩展，它论述了远期和当期汇率间的比率将等同于国内总利率与国外总利率间的比率。
利率平价反映的是两种货币的汇率升降与两种货币利率差之间的关系。
资本都是逐利的，会选择利率更高的货币进行投资，如果两种可自由兑换货币的利率不同，投资者将根据收益高低选择货币。
如果本币投资的收益较高，投资者将会在即期市场买入本币进行投资，本币升值，外币贬值；而在远期市场上，投资者需要将本币换成原有货币，则本币贬值，外币升值；反之，则相反。
结论，若本币利率高，则远期汇率相对于即期汇率的贴水率（贬值幅度），约等于两种货币的利率差。

扩展资料
利率平价理论认为，两国之间的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利率有密切的联系。该理论的主要出发点，就是投资者投资于国内所得到的短期利率收益应该与按即期汇率折成外汇在国外投资并按远期汇率买回该国货币所得到的短期投资收益相等。
一旦出现由于两国利率之差引起的投资收益的差异，投资者就会进行套利活动，其结果是使远期汇率固定在某一特定的均衡水平。同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会下跌，而利率高的国家的货币的远期汇率会上升。远期汇率同即期汇率的差价约等于两国间的利率差。
利率平价学说可分为套补的利率平价(Covered Interest Rate Parity)和非套补的利率平价(Uncovered Interest Rate Parity)。
参考资料来源：百度百科-利率平价原理

6. 简述利率平价理论的主要内容

   
  (null)    　　简述利率平价理论的主要内容。 
  查看答案解析   　　[答案] 利率平价理论侧重于分析利率与汇率的关系。该理论关注了金融市场参与者出于避险或盈利目的而进行的套利交易活动。所谓套利交易，是指套利者利用两国货币市场的利率差异，通过外汇买卖将资金从低利率国家转移投放至高利率国家，以赚取利差收益的交易行为。套利行为产生于市场的非均衡，但随着套利交易的持续进行以及市场供求机制的作用，汇率与利率的均衡关系或者说利率平价关系会得以重新恢复。该理论提出，套利性的短期资本流动会驱使高利率国家的货币在远期外汇市场上贴水，而低利率国家货币将在远期外汇市场上升水，并且升贴水率等于两国间的利率差。
  　　利率平价理论是对汇率决定理论的重大发展，该理论对于分析远期汇率的决定以及即期汇率与远期汇率之间的关系具有重要价值，在当今金融全球化的背景下具有较强的适用性。但由于该理论成立的重要前提是资本自由流动，且不考虑交易成本，但这种状态在现实中并不完全存在，因此，其结果并不完全应验。而且，该理论片面强调利差对汇率的决定作用，而忽视了汇率是对经济基本面因素的综合反映和预期。
   　　[解析] 本题考查利率平价理论。
   
   　  
    
  
  
    

7. 什么是利率平价

利率平价原理是费雪尔效应在国际市场上的扩展，它论述了远期和当期汇率间的比率将等同于国内总利率与国外总利率间的比率。
利率平价反映的是两种货币的汇率升降与两种货币利率差之间的关系。
资本都是逐利的，会选择利率更高的货币进行投资，如果两种可自由兑换货币的利率不同，投资者将根据收益高低选择货币。
如果本币投资的收益较高，投资者将会在即期市场买入本币进行投资，本币升值，外币贬值；而在远期市场上，投资者需要将本币换成原有货币，则本币贬值，外币升值；反之，则相反。
结论，若本币利率高，则远期汇率相对于即期汇率的贴水率（贬值幅度），约等于两种货币的利率差。

扩展资料
利率平价理论认为，两国之间的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利率有密切的联系。该理论的主要出发点，就是投资者投资于国内所得到的短期利率收益应该与按即期汇率折成外汇在国外投资并按远期汇率买回该国货币所得到的短期投资收益相等。
一旦出现由于两国利率之差引起的投资收益的差异，投资者就会进行套利活动，其结果是使远期汇率固定在某一特定的均衡水平。同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会下跌，而利率高的国家的货币的远期汇率会上升。远期汇率同即期汇率的差价约等于两国间的利率差。
利率平价学说可分为套补的利率平价(Covered Interest Rate Parity)和非套补的利率平价(Uncovered Interest Rate Parity)。
参考资料来源：百度百科-利率平价原理

8. 利率平价怎么推导？

Se/S=(1+r)/(1+re)
利率平价规定，一种货币对另一种货币的升值（贬值），必将被利率差异的变动所抵销。
我们假设自己是一个甲国投资者，手中握有一笔可自由支配的资金，可以自由进出本国与乙国的金融市场。同时假定资金在国际移动不存在任何限制与交易成本。
那么这笔资金就存在是投哪国金融市场的选择。在进行选择时，若其他条件不变，显然是看哪国的收益更高。假定甲国一年期利率为i，乙国同期利率为i^*,即期汇率为e（直接标价法）。
如果投本国金融市场，则每单位本国货币到期可增值为：1 ×（1 + i）=1+i 。如果投资于乙国金融市场，则可分为三个步骤:在本国外汇市场上兑换成乙国货币，在乙国金融市场上进行为期一年的存款，存款到期后兑换成本国货币。
但是这其中存在汇率问题，由于一年期后的即期汇率ef是不确定的，我们可以在即期购买一年后交割的远期合约，这一远期汇率记为f。
届时1单位本国货币可增值为：f(1+i^*)/e，显然，我们选择哪种投资方式取决于这两种方式收益率的高低。
如果1+i>f(1+i^*)/e，则我们将投资于本国金融市场；如果1+i<f(1+i^*)/e，则我们将投资于乙国金融市场；如果1+i=f(1+i^*)/e，此时投资于两国金融市场都可以。
在市场上的其他投资者也面临着同样的决策选择。因此，如果1+i<f(1+i^*)/e，则众多的投资者都会将资金投入乙国金融市场，这导致外汇市场上即期购入乙国货币以及远期卖出乙国货币行为，从而使本币贬值（e增大）、远期升值（f减小），投资于乙国金融市场的收益率下降。
只有当这两种投资方式的收益率完合相同时，市场上才处于平衡状态。所以，当投资者采取持有远期合约的套补方式交易时，市场会最终使利率与汇率间形成下列关系：1+i=f(1+i^*)/e
整理得：f/e=(1+i)/( 1+i^* )
我们记即期汇率与远期汇率之间的升（贴）水率为ρ，即ρ=(f-e)/e
再将上述两式结合得：ρ=(f-e)/e=(1+i-(1+i^*))/(1+i^* )=(i-i^*)/(1+i^* )
即： ρ+ρi^*=i-i^*
由于ρ及i^*均是很小的数值，所以它们的求积ρi^*可以省略，即：ρ=i-i^*
上式即为套补的利率平价的一般形式。它的经济含义是：汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。如果本国利率高于外国利率，则本币在远期将贬值；如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将升值。也就是说，汇率的变动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。

扩展资料：
这一理论存在一些缺陷，主要表现在：
1. 利率平价说没有考虑交易成本。然而，交易成本却是很重要的因素。如果各种交易过高，就会影响套利收益，从而影响汇率与利率的关系。如果考虑交易成本，国际间的抛补套利活动在达到利率平价之前就会停止。
2. 利率平价说假定不存在资本流动障碍，假定资金能顺利，不受限制地在国际间流动。但实际上，资金在国际间流动会受到外汇管制和外汇市场不发达等因素的阻碍。目前，只有在少数国际金融中心才存在完善的期汇市场，资金流动所受限制也少。
3. 利率平价说还假定套利资金规模是无限的，故套利者能不断进行抛补套利，直到利率平价成立。
参考资料来源：百度百科—利率平价