追求股东财富最大化时,怎样考虑其他利益相关者

1. 追求股东财富最大化时,怎样考虑其他利益相关者

①　企业不能单纯以实现股东利益为目标，应该把股东利益置于其他利益相关者(如借款人、国家、管理者、员工、供应商等）的利益相同的位置上，既实现股东的财富最大化的同时，实现相关利益者利益最大化。
②　只要实现了股东财富最大化也就实现了利益相关者的利益，因为股东财富最大化是以其他利益相关者的利益为前提的。
③　从契约经济学的角度，企业是各种利益相关者之间契约的组合，通过签订书面契约，管理者、员工、供应商等可以保护自己的利益免受股东侵害，即使没有与利益相关者订立书面契约，企业仍然要受到法律和道德的约束。

2. 相关者利益最大化与股东权益最大化有什么本质联系

没有本质联系。
企业价值最大化和相关利益最大化：
如果分析两个财务目标的主体企业是以盈利为目的的企业，企业是财务管理目标的主体，企业重要的相关主体是股东和债权人，虽然说职工、政府、社会公众和供应商等也是企业发展运营不可缺少的成员，但是既然企业是建立在社会上的经济组织，就不可能独立，就要和周围的事物发生联系，这是必然的，但是一个经济主体必须有自己的经营目的，要有一个集中化的目标，主要体现一个人或是群体的利益，如果任何群体都要照顾，都要达到均衡，那么也就无法实现，相关者利益最大化的提出在理论界产生了一些争论和说法，比如目标多重化，目标多元化，白华在“刍议企业价值最大化理财目标”中说到“多重目标意味着没有目标，在我国国有企业存在严重的代理问题和市场体系不健全的情况下，利益者相关价值最大化目标会成为自利的经理人员实施机会主义行为的借口和工具”。其次，由于利益相关者利益的矛盾性和相互竞争性，相关者利益最大化也目标难以实现。员工希望的高工资、供应商的高原材料价格等和股东的利润相矛盾，政府的税收和企业的利润相矛盾等等，要想体现所有人的利益最大化是不好实现的，这种均衡点是不好找的。
供参考。

3. 与利润最大化相比，股东财富最大化的优点包括( )。

A,B,C
答案解析：
[解析]
本题考核股东财富最大化的优缺点。与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：(1)考虑了风险因素；(2)在一定程度上可以避免企业追求短期行为；(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。股东财富最大化强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选项D不是股东财富最大化的优点。

4. 比较股东财富最大化和利益相关者在全球企业生态系统中的重要性

【摘要】
比较股东财富最大化和利益相关者在全球企业生态系统中的重要性【提问】
【回答】
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答案仅供参考【回答】

5. 与利润最大化相比，股东财富最大化的优点不包括( )。

D
答案解析：
[解析]
本题考核股东财富最大化的优缺点。与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是(1)考虑了风险因素；(2)在一定程度上可以避免企业追求短期行为；(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。股东财富最大化强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选项D不是股东财富最大化的优点。

6. 财务管理目标中，利润最大化原则、股东财富最大化原则、企业价值最大化原则和相关者利益最大化的利弊？

　　利润最大化目标认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。但利润最大化目标存在以下缺点：
　　1.没有明确利润最大化中利润的概念，这就给企业管理当局提供了进行利润操纵的空间。
　　2.不符合货币时间价值的理财原则，它没有考虑利润的取得时间，不符合现代企业“时间就是价值”的理财理念。
　　3.不符合风险——报酬均衡的理财原则。它没有考虑利润和所承担风险的关系，增大了企业的经营风险和财务风险。
　　4.没有考虑利润取得与投入资本额的关系。该利润是绝对指标，不能真正衡量企业经营业绩的优劣，也不利于本企业在同行业中竞争优势的确立。
　　股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东创造最多的财富，实现企业财务管理目标。不可否认，具有积极的意义。然而，该目标仍存在如下不足：
　　1.适用范围存在限制。该目标只适用于上市公司，不适用于非上市公司，因此不具有普遍的代表性。
　　2.不符合可控性原则。股票价格的高低受各种因素的影响，如国家政策的调整、国内外经济形势的变化、股民的心理等，这些因素对企业管理当局而言是不可能完全加以控制的。
　　3.不符合理财主体假设。理财主体假设认为，企业的财务管理工作应限制在每一个经营上和财务上具有独立性的单位组织内，而股东财富最大化将股东这一理财主体与企业这一理财主体相混同，不符合理财主体假设。
　　4.不符合证券市场的发展。证券市场既是股东筹资和投资的场所，也是债权人进行投资的重要场所，同时还是经理人市场形成的重要条件，股东财富最大化片面强调站在股东立场的资本市场的重要，不利于证券市场的全面发展。
　　企业价值最大化是指采用最优的财务结构，充分考虑资金的时间价值以及风险与报酬的关系，使企业价值达到最大。该目标的一个显著特点就是全面地考虑到了企业利益相关者和社会责任对企业财务管理目标的影响，但该目标也有许多问题需要我们去探索：
　　1.企业价值计量方面存在问题。首先，把不同理财主体的自由现金流混合折现不具有可比性。其次，把不同时点的现金流共同折现不具有说服力。
　　2.不易为管理当局理解和掌握。企业价值最大化实际上是几个具体财务管理目标的综合体，包括股东财富最大化、债权人财富最大化和其他各种利益财富最大化，这些具体目标的衡量有不同的评价指标，使财务管理人员无所适从。
　　3.没有考虑股权资本成本。在现代社会，股权资本和债权资本一样，不是免费取得的，如果不能获得最低的投资报酬，股东们就会转移资本投向。
　　利益相关者财富最大化认为：现代企业是一个由多个利益相关者组成的集合体，财务管理是正确组织财务活动、妥善处理财务关系的一项经济管理工作，财务管理目标应从更广泛、更长远的角度来找到一个更为合适的理财目标，这就是利益相关者财富最大化。但此观点也有明显的缺点：
　　1.企业在特定的经营时期，几乎不可能使利益相关者财富最大化，只能做到其协调化。     2.所设计的计量指标中销售收入、产品市场占有率是企业的经营指标，已超出了财务管理自身的范畴。
　　从“利润最大化”到“股东财富最大化”到“企业价值最大化”再到“利益相关者财富最大化”，无疑是认识上的一大飞跃，但他们都存在着一个共同的缺点：只考虑了财务资本对企业经营活动的影响，而忽略了知识资本对企业经营活动的作用。

7. 股东财富最大化在财务管理中的优缺点都有哪些？

股东财富最大化的优点与不足
股东财富最大化是指通过财务上的合理经营,为股东带来更多的财富。在股份制经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定,在股票数量一定的前提下,当股票价格达到最高时,则股东财富也达到最大。所以股东财富最大化又可以表现为股票价格最大化。
股东财富最大化有其积极的方面:
第一,概念清晰。股东财富最大化可以用股票市价来计量;
第二,考虑了资金的时间价值;
第三,科学地考虑了风险因素,因为风险的高低会对股票价格产生重要影响;
第四,股东财富最大化一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响;
第五,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩。
同时,我们也看到了追求股东财富最大化也存在一些缺点:
(1)它只适用于上市公司,对非上市公司很难适用。就我国现在国情而言,上市公司并不是我国企业的主体,因此在现实中,股东财富最大化尚不适于作为我国财务管理的目标;
(2)股东财富最大化要求金融市场是有效的。由于股票的分散和信息的不对称,经理人员为实现自身利益的最大化,有可能以损失股东的利益为代价作出逆向选择。
(3) 股票价格除了受财务因素的影响之外,还受其他因素的影响,股票价格并不能准确反映企业的经营业绩。所以,股东财富最大化目标受到了理论界的质疑。
股东财富最大化的最大缺陷在于其概念上的不完整性，有以点代面、以偏概全之嫌。在我国，目前股份制企业还是少数，所占比例不大，不具普遍性，不足以代表我国企业的整体特征。仅提股东财富最大化，就不能概括大量非股份制企业的理财目标，这显然是不合适的。即使在西方发达资本主义国家，也存在许多非股份制企业。因此，股东财富最大化没有广泛性，兼容能力也小。

8. 企业价值最大化与利益相关者财务最大化的区别

1、范围不同。企业价值最大化。包括财务价值和非财务价值（如技术、管理、专利、品牌、其它无形资产），而财务最大化只是经济利益最大化。
2、对象不同。企业价值最大化是指企业法人，而利益相关者，是与企业有利害关系者，包括企业所有员工，企业外利益相关者（如：供应商、顾客、战略合作伙伴、社区、政府相关部门等）