价内期权，价外期权，看涨期权，看跌期权，求通俗易懂的解释

1. 价内期权，价外期权，看涨期权，看跌期权，求通俗易懂的解释

价内价外看涨看跌重大性组合下，有可能产生四中情形：1）重大价内看跌期权 2）重大价内看涨期权；3）重大价外看跌期权；4）重大价外看涨期权。\x0d\x0a重大先不管。\x0d\x0a \x0d\x0a先解释看涨看跌，要点有两个：\x0d\x0a1）所谓看涨看跌，主要是拿将来的市价与手中可以行使的行权价相比。如果预期将来市价高于行权价，则看涨，反之看跌。\x0d\x0a2）看涨期权是金融资产卖出方拥有的，可以在日后按约定行权价重新买回标的的行权，要注意的是看涨期权对应的只能是买入的权利。\x0d\x0a      看跌期权是金融资产买入方拥有的，可以在日后按固约行权价将买入的标的卖出的行权，要注意的是看跌期权对应的只能是卖出的权利。\x0d\x0a      例如，A向B卖出金融资产，另外附上的是看涨期权，那么A支付期权价后获得看涨期权，将来可以将金融资产按约定的行权价从B处重新回购。如果附上看跌期权，B支付期权价后获得看跌期权，将来可以将金融资产按照约定的行权价卖给A。\x0d\x0a \x0d\x0a那么因为市价变动与约定的行权价间往往不一致，则会在看涨期权中出现对A有利或不利的情况，在看跌期权中出现对B有利或不利的情况。不管如何，只要是对行权人有利的，就是价内期权，对行权人不利的，没有行权价值的，就是价外期权。\x0d\x0a \x0d\x0a组合起来解释：\x0d\x0a1）价内看涨期权：按照以上分析，意味着预期市价将高于行权价，且最终市价波动结果相符，对行权者A有利。例如A、B约定行权价为10万，A看涨市价，后来金融资产的市价上升到11万，按照规定，A可以回购金融资产或放弃行权。那么这种情况对A行权有利，A会行权从B处以低于市价回购金融资产。\x0d\x0a2）价外看涨期权：意味着预期市价将高于行权价，但最终市价波动结果却相反，对行权者A不利。例如A、B约定行权价为10万，A看涨市价，后来金融资产的市价没有上升到10万以上，而是9万。按照规定，A可以回购金融资产或放弃行权。但是这种情况下，A完全可以从外部市场中以9万元购买同类金融资产而不需要多支付1万元从B处回购金融资产，因此，市价波动结果对A行权不利，A不会行权。\x0d\x0a3）价内看跌期权：意味着预期市价将低于行权价，且最终市价波动结果相符，对行权者B有利。例如A、B约定行权价为10万，B看跌市价，后来金融资产的市价跌到9万。按照规定，B可以向A卖出金融资产或放弃行权。这种情况下，B如果拿到外部市场卖只能获得9万，但是B可以以10万卖回给A，因此市价波动结果对B行权有利，B会行权。\x0d\x0a4）价外看跌期权：意味着预期将来市价低于行权价，但最终市价波动结果却相反，对行权者B不利。例如A、B约定行权价为10万，B看跌市价，后来金融资产的市价没有下跌到10万以下，而是11万。按照规定，B可以向A卖出金融资产或放弃行权。但是这种情况下，B完全可以将金融资产拿到外部市场去以11万价格卖出，如果卖回给A则会少获利1万。市价波动结果对B行权不利，因此，B不会行权。\x0d\x0a \x0d\x0a有没有重大这个title则是在以上分析中再加入可能性的因素。例如重大价外看跌期权，则意味着将来市价极有可能低于行权价，结果对行权者不利，行权者行权的可能性极低。\x0d\x0a \x0d\x0a归纳如下：\x0d\x0a项目                       行权方      行权方式         市价波动结果      行权结果       金融资产风险报酬\x0d\x0a                                                                                                                            是否转移  \x0d\x0a重大价内看涨期权      A         向B回购          市价>行权价           行权                  没有转移\x0d\x0a重大价外看涨期权      A         向B回购          市价<行权价         不行权                   转移\x0d\x0a重大价内看跌期权      B         卖回给A          市价行权价         不行权                   转移 \x0d\x0a \x0d\x0a从上述分析可以看出，无论是重大价外看跌或是看涨期权，金融资产最终极有可能不会回到A手中，金融资产的风险报酬几乎完全转移给B。因此，在A将金融资产转移给B，且附有重大价外看涨或看跌期权时，应当终止确认金融资产。\x0d\x0a \x0d\x0a以上。\x0d\x0a完全是自己手打的。

2. 为什么执行价格越低,看涨期权费越高,看跌权的期权费就越低

因为期权费用取决于时间价值和内在价值，越低行权价的看涨期权内在价值越高。期权价格的影响因素很多，其中一项就是波动率。无论是看涨期权还是看跌期权，在其他条件不变的情况下，波动率越大，期权的价格也会越贵。也可以这样去通俗理解，毕竟期权买的就是一种权利。在波动大的情况下，不确定性就越高，那要买一个保险的话，肯定价格也会越贵。一，其实看涨期权价格与执行价格成负相关关系，看跌期权价格与执行价格成正相关关系，影响期权价值的因素不止是看涨期权价格，还有标的资产的市场价格，期权合约的时间，波动率无风险利率和标的资产收益等等，下面给大家分析一下这些因素是如何影响期权价值的。　二，1、标的资产的市场价格　　标的资产市场价格与期权的执行价格之间的关系：　　一般来说，对于看涨期权来说标的资产价格上涨，期权价格也会随着上涨，标的资产价格就会发生下跌，期权价格也就会跟着下跌，这和标的资产价格是同向的。　　而看跌期权则是反向的，标的资产价格上涨，则期权价格下跌，标的资产价格下跌，则期权价格上涨。　　其次就是行权价与期权之间的价格关系。看涨期权，只要行权价越高，那么期权价格越低，如果行权价格越低，那么期权价格就越高，而看跌期权则正好是相反的。　2、期权合约的时间　　期权的有效性，也就是时间带来的可能性对于看涨期权来说，如果期权的有效期越长，那么期权价格就越高;假如期权有效期越短，那么期权价格就越低。对于看跌期权来说也是一样的。　　因为对于期权来说，我们给予他的时间越长我们赋予他的可能性就越多，涨到某个位置，或者跌到某个位置的可能性就越大，大家愿意为多出来的时间花这个钱，来买可能性;　　而时间的价值，是逐渐衰退的，当月合约的时间价值，衰退的是最快的。　3、标的的资产波动率　　很多人不懂波动率对期权合约的价格是如何影响的，这里做一个比较简单的比喻：　　比如同一部车子：　　A开的车子，一年能出事故8回，保险出险次数很多。　　而B所开的车子，一年里是0事故，就没有出过险。　　那这两个人的保险费，完全就不是一个概念。因为资产的风险率是不一样的，如果买保险的话，肯定比B的保险贵得多。因为在A发生事故的可能性更高，那标的被保险的可能性也就更高了，也就是波动率更高，所以A君买保险肯定是更贵的。　　而B，发生事故的可能性很低，波动也就会更平缓点，所以，保险费就相对便宜。　　那这个在期权上就容易理解了。波动率越高那期权合约的价格越贵，波动率越低期权合约的价格越便宜。　　当波动率开始拉升的时候，带动期权合约的价格上涨。　4、无风险利率　　无风险利率对期权价格影响不是很直接，短期内对期权价格的影响其实也不大，他只对卖方的一些策略有一些影响。　5、标的资产收益　　标的资产分红付息等将降低标的资产的价格，如果期权执行价格不便，则会引起看涨期权价格的下降，看跌期权价格的上升。一般对于指数类的期权来说影响也不会太大。　三，这五个因素是通过影响期权的内在价值和时间价值来影响期权价格。哪个影响期权内在价值呢?标的资产市场价格一般和期权的执行价格，其他的主要是对时间价值影响大一些。　　期权价格减去内在价值就是他的时间价值，这些时间价值就包含了期权的波动率，隐含波动率等因素，都包含在这里面。

3. 外汇期权的问题

a，公司怕比索升值，故在ndf市场做买入操作，买入成本是0.0025美元/比索，3个月以后比索反而贬值，变成0.0020美元/比索。故公司需要向银行支付（0.0025-0.0020）*10^8=5万比索。

4. 关于期权价格的问题

实际上其理论价值就直接就是用当前股价减去行权价计算出来的实值或虚值来作衡量就行了，按这个情况来说该权证理论价值是0.7元，但实际交易情况很多时候是达不到这个价值的，相关的解释如下：
建议对于这种时间较短的期权别用Black--Scholes定价公式，虽然是缺乏了相关历史波动率、无风险利率等的相关数据，但实际上就算有相关的数据来进行计算也不会有太大的效果，最主要原因是期权的存续期时间极短，只有七天就到期，故此就算对于历史波动率和无风险利率套用在Black--Scholes定价公式计算所得的数值与利用粗略计算的实值(当期权处于虚值状态除外)一般差异不大，这是Black--Scholes定价公式中考虑到的时间价值问题由于期权存续时间较短会被大大压缩。
另外一般这一类公司发行这种七天就到期的短期股票认购权证实际上是一种配股形式发行的权证，主要是对原股东配股，限定在七天时间内原股东是否行权，不行权的原股东也可以通过交易转让权证套现减少相关损失，原因是这类权证是以配股形式发行的，在期权上市交易后，标的股票价格会有自然除权现象，且计算出来的期权理论价值很多时候是会高于期权的市价，也就是俗称的折价交易，最主要是存在一部分股东不愿意接受配股或配股后有零股不方便交易而选择抛售权证所导致的，以港股的市场为例就有这类的情况发生，最主要是港股对于不满一手的股票是要到零股市场上交易的，在零股市场上交易的价格往往要比正常整手交易的单一股价要有一定的价格折让。
最后建议要对于这类期权进行估值最好是要看相关市场实际交易规则情况，有时候并不是单纯对于相关公式的理解就能说明权证价值的，还要结合实际情况进行考虑。

5. 看跌期权的执行价格越高,其期权费越高吗?

是。
简单点说，看跌期权就是认为后市会下跌，所以假设买入看跌期权的时候，后市真的下跌了，就能获得收益。比如说：投资者认为50ETF期权在5月份的时候会下跌到3.2元一张，那么就可以买入“50ETF5月沽3200合约”。若未来合约价格低于3.2元，就能盈利。

看跌期权注意事项
买股价稍远的行权价的，权利金便宜，保护效果稍差。所以如何选择一份保险也是挺有讲究的。
我们可以根据股价的支撑位置，选择一个支撑位强力的行权价，这样不仅权利金便宜，同时如果股价真的破了强力支撑位了，很有可能会下跌到更远，这时候看跌期权起到了保护效果，相对更加好一些。

6. 看跌期权的执行价格越高,其期权费越高吗?

是。
简单点说，看跌期权就是认为后市会下跌，所以假设买入看跌期权的时候，后市真的下跌了，就能获得收益。比如说：投资者认为50ETF期权在5月份的时候会下跌到3.2元一张，那么就可以买入“50ETF5月沽3200合约”。若未来合约价格低于3.2元，就能盈利。

看跌期权注意事项
买股价稍远的行权价的，权利金便宜，保护效果稍差。所以如何选择一份保险也是挺有讲究的。
我们可以根据股价的支撑位置，选择一个支撑位强力的行权价，这样不仅权利金便宜，同时如果股价真的破了强力支撑位了，很有可能会下跌到更远，这时候看跌期权起到了保护效果，相对更加好一些。

7. 看跌期权的执行价格越高,其期权费越高吗?

是。
简单点说，看跌期权就是认为后市会下跌，所以假设买入看跌期权的时候，后市真的下跌了，就能获得收益。比如说：投资者认为50ETF期权在5月份的时候会下跌到3.2元一张，那么就可以买入“50ETF5月沽3200合约”。若未来合约价格低于3.2元，就能盈利。

看跌期权注意事项
买股价稍远的行权价的，权利金便宜，保护效果稍差。所以如何选择一份保险也是挺有讲究的。
我们可以根据股价的支撑位置，选择一个支撑位强力的行权价，这样不仅权利金便宜，同时如果股价真的破了强力支撑位了，很有可能会下跌到更远，这时候看跌期权起到了保护效果，相对更加好一些。

8. 为什么执行价格越低,看涨期权费越高,看跌权的期权费就越低

期权费用决定于时间价值和内在价值，越低行权价的看涨期权内在价值越高。
假设某标的物现价5.000元，
如果行权价为5.000的看涨期权，内在价值等于0.000
如果行权价为4.500的看涨期权，内在价值等于0.500（以4.500价格行权，马上就能以5.000卖出，所以内在价值为0.500）
如果行权价为4.000的看涨期权，内在价值等于1.000（以4.000价格行权，马上就能以5.000卖出，所以内在价值为1.000）
所以执行价格越低，期权费将会越高
看跌期权则刚好相反
假设某标的物现价5.000元，
如果行权价为5.000的看跌期权，内在价值等于0.000
如果行权价为5.500的看跌期权，内在价值等于0.500（以5.000价格买入标的，马上就能以5.500行权卖出，所以内在价值为0.500）
如果行权价为6.000的看跌期权，内在价值等于1.000（以5.000价格买入标的，马上就能以6.000行权卖出，所以内在价值为1.000）
所以执行价格越低，期权费将会越低