政府债券的功能

1. 政府债券的功能

政府债券具政府债券的作用有哪些有特定的功能，具体表现为:(1)它是平衡和调节政府财政收支.弥补财政赤字的重要手段。如发行国库券主要是为了调节国库短期收支差额，弥补财政收入不足，发行财政府券是为了平衡中长期的财政收支.弥补财政赤字。解决财政赤字问题有很多方法.如增加税收和透支等等，但增税具有强制性，且增税的种类和金额如果过大，则易伤害生产者的积极性。而采用透支的方法则往往需要增发货币，进而引发通货膨胀。而发行政府债券的方法则因其非强制性和收益性特征可以有效地避免上述方法造成的负面影响，起到其应有的作用。(2)它是国家筹集资金的重要手段。如国家建设债券、重点建设债券等是为某些重大建设项目而发行的.大量的资金集中到国家，成为国家可以直接支配的收入。地方政府也可以发行债券，用于地方市政建设、文教、环保等方面的资金投入。(3)它是政府对经济生活进行宏观调控的重要手段。如中央银行在公开市场上买卖政府债券，进行市场公开操作，能够有效地调节市场货币量，实现对宏观经济活动的调节。

2. 地方政府债券的优缺点

 二〇一一年八月八日，中华人民共和国财政部发布公告（2011年第50号），决定代理发行黑龙江等省2011年地方政府债券（第四期）。公告全文如下：根据2011年地方政府债券发行安排，经与黑龙江、江苏、宁波、安徽、湖北、湖南省（市）人民政府协商，财政部决定代理发行2011年地方政府债券（四期）（以下简称本期债券），现将有关事项公告如下： 一、本期债券通过全国银行间债券市场和证券交易所债券市场（以下简称各交易场所）面向社会各类投资者发行。二、本期债券计划发行面值为220亿元，实际发行面值为220亿元。其中黑龙江、江苏、宁波、安徽、湖北、湖南省（市）额度分别为35亿元、45亿元、7亿元、45亿元、43亿元、45亿元。各省（市）额度以2011年地方政府债券（四期）名称合并发行、合并托管上市交易。三、本期债券期限5年，经投标确定的票面年利率为4.12%，2011年8月9日开始发行并计息，8月11日发行结束，8月15日起在各交易场所以现券买卖和回购的方式上市交易。四、本期债券为固定利率附息债，利息按年支付，利息支付日为每年的8月9日（节假日顺延，下同），2016年8月9日偿还本金并支付最后一年利息。本期债券还本付息事宜由财政部代为办理。五、本期债券在2011年8月9日至8月11日的发行期内，采取场内挂牌和场外签订分销合同的方式分销，分销对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立股票和基金账户及在中央国债登记结算有限责任公司开立债券账户的各类投资者。通过各交易场所分销部分，由承销机构根据市场情况自定价格。 　  关于印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》的通知   财库[2014]57号  上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、青岛、宁夏、江西省(区、市)财政厅(局、委)：  经国务院批准，2014年上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛试点地方政府债券自发自还。为加强对2014年地方政府债券自发自还试点工作的指导，我们制定了《2014年地方政府债券自发自还试点办法》。现印发给你们，请遵照执行。  财政部  2014年5月19日2014年5月21日经国务院批准，2014年上海、浙江、广东、深圳等10省市试点地方政府债券自发自还。这意味着地方债发行朝着市场化路径迈出了实质性步伐。给予地方政府发债的自主权，必须要在“控风险”层面建立制度约束。近日国务院公布的《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》指出，“要规范政府举债融资制度，对地方政府债务实行限额控制，分类纳入预算管理。”应该说，将地方债纳入预算管理，是这么多年以来，控制地方债风险最为关键的举措。舍此，地方政府的举债融资制度也就失去了权责对应边界。  财政部部长楼继伟27日说，经全国人大、国务院批准，今年下达6000亿元新增地方政府债券和3．2万亿元地方政府债券置换存量债务额度。这意味着继今年3月财政部下达第一批1万亿元置换债券额度、6月下达第二批1万亿元置换债券额度，中央财政又增加了置换债券额度帮助地方缓解偿债压力。

3. 我国地方政府的债券有哪些

1950年，东北人民政府发行过东北生产建设折实公债，但1981年恢复国债发行以来，却未发行地方政府债券。我国从95年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券（除法律和国务院另有规定外）

2009年以来的地方政府债券，是指经国务院批准同意，以省、自治区、直辖市和计划单列市政府为发行和偿还主体，由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券。地方政府债券冠以发债地方政府名称。

4. 政府债券的地方政府债券

 地方政府债券（Local Treasury Bonds） ，指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。地方发债有两种模式，第一种为地方政府直接发债；第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。在某些特定情况下，地方政府债券又被称为“市政债券”（Municipal Securities）。地方政府债券又称地方债券，是由省、市、县、镇等地方政府发行的债券。发行这类债券的目的，是为了筹措一定数量的资金用于满足市政建设、文化进步、公共安全、自然资源保护等方面的资金需要。美国的地方债券称市政债券，主要分两类：一类是以州和地方政府的税收为担保的普通债务债券,其资信级别较高,所筹资金通常用于教育、治安和防火等基本市政服务；另一类是以当地政府所建项目得到的收益来偿还本息的收入债券，政府不予担保。所筹资金主要用于建设收费公路、收费大学生宿舍、收费运输系统和灌溉系统等。日本的地方债券称地方债，其利息收入享受免税待遇，原则上不在交易所上市（东京都债除外）。地方债分公募地方债和私募地方债。英国的地方债券称地方当局债券，可以在伦敦证券交易所上市，地方当局发行债券的额度由英格兰银行（中央银行）负责控制。 在中国所谓地方债券，是相对国债而言，以地方政府为发债主体。不过我国债券业内也往往把地方企业发行的债券列为地方债券范畴。20世纪80年代末至90年代初， 许多地方政府为了筹集资金修路建桥，都曾经发行过地方债券。有的甚至是无息的，以支援国家建设的名义摊派给各单位，更有甚者就直接充当部分工资。但到了 1993年，这一行为被国务院制止了，原因乃是对地方政府承付的兑现能力有所怀疑。此后颁布的《中华人民共和国预算法》第28条，明确规定“除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券”。中国的地方政府债券最早出现在中华人民共和国成立初期，1981年恢复国债后地方债券就不见踪影了，1993年地方国债被国务院明确“叫停”，原因是“怀疑地方政府承付的兑现能力”。1995年1月1日起施行的《预算法》第28条明确规定：除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券。“地方政府债券”的禁令一直保持至2009年。

5. 地方政府债券的介绍

地方政府债券（Local Treasury Bonds） ，指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。地方发债有两种模式，第一种为地方政府直接发债；第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。在某些特定情况下，地方政府债券又被称为“市政债券”（Municipal Securities）。

6. 政府债券与地方债券的区别与联系

      政府债券有两大类，其一是由中央政府发行的而称之为国家债券，它占政府债券中的绝大部分，另一类就是由地方政府各职能部门发行的债券，称为地方债券。      国家债券是指中央政府为筹措资金而向购买者出具的承诺在一定时期内还本付息的债务凭证。它的主要特点如下：      安全性高。由于国家债券由中央政府发行，且政府是一国权力的象征，所以只要不发生政权更迭，便能保证债券的兑付偿还，其信用程度高，风险较小。      流动性强，容易变现。由于政府的资信程度最高，使得国家债券特 别是国债的发行额十分庞大，发行也相对容易，其二级市场也就十分发达，所以其流通和转让就极其方便，容易变现。      可以享受免税待遇。大多数国家都规定购买国家债券的投资者其利息收入可享受税收减免。如我国现行政策规定国债利息可免征所得税，而股票红利要征收20%的所得税。      能满足多种需要。由于政府证券信用程度高，所以它被广泛地应用于抵押和担保，甚至在许多交易中，国家债券特别是国债还可以作为无现金交纳的保证。      预期年化利率较低。一般来说，由于国家债券的还本付息由国家作保，所以在债券中国家债券的信用度最高而风险最小，其预期年化利率也较其它债券低。在我国，由于几大银行都同属国家的专业银行，其信誉和风险程度和国家相比也未体现差异，所以在我国的国债发行中，其预期年化利率也并不低。      是中央银行调节货币的有效工具。中央银行通过在市场上买卖国债进行公开市场业务操作，可以有效地伸缩市场货币量从而实现对货币供应量的有效调节。      和其他债券一样，国家债券可按期限、用途、是否流通交易等标准来划分种类。其中比较特殊的是国家债券可根据用途的不同划分为战争公债、赤字公债、建设公债和特种公债。其中战争公债主要是政府通过发行债券来筹集军需及军饷，赤字公债是当政府财政收支不平衡时通过发行债券以筹集资金来解决赤字，建设公债是政府为建设铁路、公路、桥梁等国民经济急需的基础设施筹集资金而发行的专项公债，特种公债是为实施某种特殊政策而发行的公债。如台湾为实现“耕者有其田”曾发行了稻谷债券、甘薯债券，为实现“都市平均地权”而发行了土地债券。      地方债券是政府债券的一大种类，它是指由地方政府的公共机关发行的债券。其发行目的在于筹集资金进行当地的公共设施和基础设施的开发和建设，如兴建电站、住宅、交通、教育、医院和污水处理系统等。从广义上讲，地方债券可分为一般责任债券和预期年化收益债券两大类。      一般责任债券是以发行者的征税能力来作为偿还保证的。这种债券极少拖欠，投资者能按期收回本金并取得利息。      发行这种债券所筹措的资金往往用于修建公路、机场、公园以及市政设施等。      预期年化收益债券由地方有关机构、委员会或当局发行的债券，它不以政府的征税能力为偿还保证，而只以所建项目本身的预期年化收益来偿还债务。预期年化收益债券由于没有地方政府征税能力作保证，其风险通常要比一般责任债券大，相应地其预期年化利率要比一般责任债券高。发行这种债券的目的主要是为一些私人不愿从事的工业项目筹资、或建立污染控制设施、建造廉价住宅或修建医院、城市交通或兴办教育等等。如我国的广州和北京发行的地铁债券就都属于这一类。      与其他金融工具相比，地方债券一般预期年化利率固定不变、预期年化收益率较高且利息可免交所得税。其二是收入有保证、安全性高，是除国家债券以外最安全的一种债券。其三是由于地方债券信誉好且安全可靠，所以它的交易较为方便，其流动性强、抵押价值高。

7. 我国目前的地方政府债券有哪些类型

　　地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券(普通债券)和专项债券(收益债券)。
　　前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作担保，而对专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作保证。
　　地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也可以称为“地方公债”或“地方债”。地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需要状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。
　　地方政府债券的发行主体是地方政府，地方政府一般又由不同的级次组成，而且在不同的国家有不同的名称。美国地方政府债券由州、市、区、县和州政府所属机关和管理局发行。日本地方政府债券则由一般地方公共团体和特殊地方公共团体发行，前者是指都、道、府、县、市、镇、村政府，后者是指特别地区、地方公共团体联合组织和开发事业团等。

8. 政府发行债券的目的有哪些

政府债券的主要用途是用于国内建设，所以今年政府债券的主要用途就变成了交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保项目、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等。同时，结合疫情防控和投资需求变化等适当优化投向，将国家重大战略项目单独列出、重点支持。当然，重点还有新基建。
一般来说，政府发行政府债券的主要目的是为了近一段时间国内经济的发展，所以这些钱往往会根据政策而走。比如2020年为了抵抗疫情所带来的通缩情况，各地都是持续发放消费券用于促进当地的消费，而这个钱，也是来自于政府债券或者是其他收入。

政府债券是政府为筹集资金而向出资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证,具体包括国家债券即中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券等。政府债券具有安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇的特征。
政府债券的性质主要从两个方面考察：第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质。政府债券本身有面额，投资者投资于政府债券可以取得利息，因此，政府债券具备了债券的一般特征。第二，从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。